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Jul 21, 2023

Schatzkammern

(Neufassung des Leitartikels, Hinzufügung eines Kommentars in den Absätzen 3-4, Aktualisierung der Preise um 10:51 Uhr EDT) Von Herbert Lash NEW YORK, 22. August (Reuters) – Die Benchmark-Rendite 10-jähriger Staatsanleihen erreichte am Dienstag fast 16-jährige Höchststände

(Neuformulierung des Leitsatzes, Hinzufügung eines Kommentars in den Absätzen 3-4, Aktualisierung der Preise um 10:51 Uhr EDT) Von Herbert Lash NEW YORK, 22. August (Reuters) – Die Benchmark-Rendite 10-jähriger Staatsanleihen erreichte am Dienstag fast 16-Jahres-Höchststände Der Einbruch am Anleihenmarkt ist auf Bedenken zurückzuführen, dass die Federal Reserve die Zinssätze länger hoch halten wird, was wahrscheinlich durch das wachsende Haushaltsdefizit der Regierung noch verstärkt wird. Die erhöhte Ausgabe von Staatsanleihen, die Bonitätsherabstufung von Fitch vor drei Wochen und die Wahrscheinlichkeit, dass China Staatsanleihen verkauft, um den Yuan zu stützen, tragen zu einem Ausverkauf bei, während die Anleger diese Woche auf das jährliche Symposium der Fed in Jackson Hole, Wyoming, warten. „Da die Fed auf dem Vormarsch ist, nicht unbedingt, um die Zinsen im September anzuheben, sondern um die Zinsen höher zu halten, waren die Käufer nicht so bereit, hereinzukommen und diese Renditeniveaus zu holen“, sagte Kim Rupert, Geschäftsführerin für globale festverzinsliche Wertpapiere bei Action Economics in San Francisco. „Es gibt fast einen perfekten Sturm gegen die Staatsanleihen“, sagte sie. „Im Zusammenhang mit allem und dann mit der Rückerstattung durch das Finanzministerium haben sie es schwarz auf weiß dargestellt, den Kreditbedarf, der Markt schluckte und sagte: ‚Na ja, vielleicht ist das keine gute Sache‘.“ S&P Global folgte Moody's bei der Herabstufung der Kreditwürdigkeit und des Ausblicks für mehrere US-Regionalbanken am Montag und sagte, dass höhere Finanzierungskosten und Probleme bei Gewerbeimmobilien wahrscheinlich die Kreditstärke der Kreditgeber auf die Probe stellen würden. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen sank um 1 Basispunkt bei 4,332 %, nachdem er 4,366 % erreicht hatte – ein Höchststand, der zuletzt im November 2007 erreicht wurde. Die zweijährige Rendite, die häufig die Zinserwartungen widerspiegelt, stieg um 3,9 Basispunkte auf 5,031 %. Gary Dugan, Chief Investment Officer bei Dalma Capital, warnte davor, dass a Die erneute Beschleunigung des globalen Wachstums in Verbindung mit einer hartnäckigen Kerninflation drängte die Anleger dazu, langfristige Zinsniveaus in Betracht zu ziehen, die „bisher undenkbar“ waren. „Wir glauben, dass es gute Argumente dafür gibt, warum eine Rendite 10-jähriger US-Anleihen von 5 % durchaus möglich ist.“ ", warnte er. Die Talfahrt spiegelt zum Teil eine Reihe überraschend positiver US-Wirtschaftsnachrichten wider, die dazu geführt haben, dass die Märkte ihre Erwartungen an eine Lockerung der Geldpolitik im nächsten Jahr zurückgefahren haben. Futures deuten nun auf Zinssenkungen von 94 Basispunkten im Jahr 2024 hin, verglichen mit 130 Basispunkten in ein paar Jahren vor Wochen. Außerdem muss Washington immer mehr Kredite aufnehmen, um sein Haushaltsdefizit in Höhe von 1,6 Billionen US-Dollar zu finanzieren, und die Kreditgeber verlangen höhere Renditen, die über die Inflation hinausgehen. Infolgedessen sind die realen Renditen 10-jähriger inflationsgeschützter Staatsanleihen (TIPS) in diesem Monat bisher um 36 Basispunkte gestiegen und übersteigen zum ersten Mal seit 2009 die 2,0-Prozent-Marke. Die Rendite 10-jähriger TIPS fiel um 2,5 Basispunkte auf 1,978 %. Auch der niedrig verzinsliche japanische Yen und der chinesische Yuan spüren die Hitze, da sie in der Nähe von Mehrmonatstiefs des US-Dollars kämpfen. Berichten zufolge hat Peking bereits interveniert, um seine Währung zu stützen, während die Märkte befürchten, dass es zu Maßnahmen Japans kommen könnte, wenn der Dollar 150 Yen bedroht. 22. August Dienstag 10:51 Uhr New York / 1451 GMT Preis Aktuelle Rendite % Nettoveränderung (Basispunkte) Dreimonats-Anleihen 5,3 5,4631 0,019 Sechsmonats-Anleihen 5,295 5,5166 0,003 Zweijährige Anleihe 99-124/256 5,0309 0,039 Dreijährige Anleihe 98-254/256 4,7414 0,037 Fünfjährige Anleihe 98-118/256 4,4753 0,016 Siebenjährige Anleihe 97-112/256 4,4327 0,004 10-jährige Anleihe 96-84/256 4,332 -0,010 20-jährige Anleihe 90-88/2 56 4,6262 -0,024 30-jährige Anleihe 95-4/256 4,4268 -0,029 (Berichterstattung von Herbert Lash, zusätzliche Berichterstattung von Ankur Banerjee in Singapur und Wayne Cole in Sydney; Redaktion von Edwina Gibbs, Sam Holmes und Jonathan Oatis)